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申万期货汪洋:大宗商品下行局势难破 总体将呈熊市格局

2019-10-22 06:34:32    点击: 3883
内容摘要:大宗商品方面,地缘政治和美联储降息,金价大幅上涨;工业品冲高回落,价格走低。展望大宗商品价格,汪洋认为,受制于贸易摩擦长期化、全球经济疲软、产能增加等负面影响,大宗商品下行的局势难破,但受美联储降息货

9月21日,“2020年钢铁市场前景与风险控制研讨会”(以下简称研讨会)在南京举行。研讨会由南京钢铁大商学院(以下简称南京钢铁)和上海交通大学高级金融学院(以下简称上海金高)联合主办。大企业研究院会员服务部主任姜伟、周玉军南钢执行副总裁姚永宽、上海金高相关负责人以及近50名钢铁行业企业及相关金融服务机构人员参加了研讨会。

在“中国经贸形势与挑战”的主题分享中,期货金融分析师汪洋回忆了今年以来的主要资产价格,表示中国经济第一季度注重稳定增长,超出预期,而结构调整经济第二季度再次走下坡路。美国经济保持稳定,欧洲经济第二季度明显下滑。在金融衍生品领域,经济数据和贸易摩擦轮流占据主导地位。科学创新委员会引领产业转型。股指先升后降。经济下行压力压低了中长期利率,国债大幅上升。在大宗商品方面,地缘政治和美联储降息,导致金价大幅上涨。工业价格在暴涨后下跌了。

展望商品价格,汪洋认为,由于长期贸易摩擦、全球经济疲软、产能增加等负面影响,商品下行态势难以打破。然而,由于美联储放松利率政策的影响、反复的贸易摩擦和国内基础设施的稳定增长,一些商品价格可能会经历反复和加剧的波动,整个商品市场将呈现熊市模式。

关于如何配置资产,汪洋表示,在第三季度发行地方专项债券期间,应大力支持基础设施建设。商品支持相对确定,权益也得到支持。然而,事件的不确定性相对较大,位置不应太高。国庆节后将进一步下调。债券头寸在早期分配较少,而在逐渐分配较多。与此同时,美联储降息。同时,各种风险事件频繁发生。黄金仍然可以全年合理配给。外国降息比国内降息更有可能,债券的支撑因素也很明显。财务回报将逐渐下降,分配将适当降低。“从相关性的角度来看,权利和商品之间的相关性在下一阶段可能会下降。在早期阶段多分配两种类型的资产可以使收入平稳,然后逐渐减少分配。整个过程是一个动态调整的过程,同时也取决于各种事件的趋势。”为了稳定的资产配置,汪洋建议黄金和债券应该超额认购。中国的权益分配、商品和原油;房地产配置低,财务管理差。